Valuation Services
Jede gute Entscheidung beginnt mit einer belastbaren Bewertung.
Stufe 01 im Value-Creation-Kreislauf — den Wert bestimmen
Wert entsteht erst, wenn man ihn kennt. Als Bewertungsspezialist und Certified Valuation Analyst® (CVA®) bestimme ich den Wert von Unternehmen, Beteiligungen, immateriellen Vermögenswerten und Investitionsprojekten — methodensicher, unabhängig und auf Ihren konkreten Anlass zugeschnitten.
Den Wert bestimmen — kein Standardprodukt.
Wert bestimmen ist die erste Stufe nachhaltiger Value Creation. Der Wert eines Unternehmens hängt vom Zweck der Bewertung, von den getroffenen Annahmen und von den Werttreibern dahinter ab. Genau deshalb arbeite ich als Boutique: nah an Ihrer Fragestellung, methodisch fundiert nach anerkannten Standards (u.a. IDW S1, IVS) und mit der Sorgfalt, die ein belastbares, nachvollziehbares Ergebnis verlangt.
analyze · strategize · execute — datenbasiert, skalierbar, wertorientiert.
Was ich bewerte.
Vier Felder, ein Anspruch: ein Wert, der fachlich trägt und vor Dritten besteht.
Unternehmen & Geschäftsbetriebe
Vollständige Unternehmensbewertungen — vom etablierten Mittelständler bis zum skalierenden Technologieunternehmen. Für Kauf und Verkauf, Nachfolge, gesellschaftsrechtliche Anlässe oder die strategische Standortbestimmung.
- Gesamtunternehmen & Teilbetriebe
- Mittelstand, Start-ups, Konzerneinheiten
- Objektivierter Wert & subjektive Entscheidungswerte
Beteiligungen & Unternehmensanteile
Bewertung von Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen, Gesellschaftsanteilen und Anteilspaketen — inklusive sachgerechter Zu- und Abschläge, etwa für fehlende Beherrschung oder eingeschränkte Fungibilität.
- Minderheits- & Mehrheitsanteile
- Paket-, Kontroll- und Fungibilitätsaspekte
- Abfindungs- und Ausgleichsfälle
Immaterielle Vermögenswerte
Bewertung von Marken, Kundenbeziehungen, Technologie, Patenten und weiteren immateriellen Werten — etwa im Rahmen von Kaufpreisallokationen oder Werthaltigkeitstests.
- Marken, Technologie, Kundenstämme
- Kaufpreisallokation (PPA)
- Werthaltigkeits- / Impairment-Tests
Investment- & Investitionsprojekte
Bewertung einzelner Investitionen und Projekte — von Energie- und Infrastrukturvorhaben bis zu digitalen Geschäftsmodellen. Mit klarem Blick auf Cashflows, Risiken und Kapitalkosten.
- Projekt- & Asset-Bewertung
- Business-Case- & Szenarioanalyse
- Energie, Infrastruktur, Digital
Gutachter & Sachverständiger für Unternehmensbewertung
Als Sachverständiger für Unternehmensbewertung (Certified Valuation Analyst, CVA) erstelle und zeichne ich Bewertungsgutachten und sachverständige Stellungnahmen — methodisch fundiert, nachvollziehbar und vor Dritten belastbar. Grundlage sind die anerkannten Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen (IDW S1) sowie die Berufsstandards von EACVA und GACVA. In dieser Funktion ermittle ich objektivierte Unternehmenswerte für neutrale und rechtlich geprägte Anlässe.
Bewertungsgutachten
Umfassende, methodensichere Gutachten für Ihren konkreten Bewertungsanlass — mit vollständiger Herleitung und Dokumentation.
Sachverständige Stellungnahmen
Fokussierte Einschätzungen und Plausibilisierungen — etwa als unabhängige Zweitmeinung oder als Grundlage in Verhandlungen.
Berater für Unternehmensbewertung
Als Berater ermittle ich den subjektiven Entscheidungswert aus Ihrer Perspektive — den Grenzpreis, bis zu dem ein Kauf oder Verkauf wirtschaftlich sinnvoll ist. Gerade bei M&A und Unternehmensnachfolgen erhalten Sie damit eine fundierte, verhandlungsstarke Grundlage für den Kauf und Verkauf von Unternehmen.
Wertberechnung
Ermittlung des subjektiven Entscheidungswerts (Grenzpreis) aus Käufer- oder Verkäufersicht — inklusive Synergien, individueller Annahmen und Szenarien.
Bewertungsbericht
Nachvollziehbare Dokumentation von Annahmen, Methodik und Ergebnis — als belastbare Grundlage für Verhandlungen und Entscheidungen bei Kauf und Verkauf.
Ihr Bewertungspartner für Kanzlei-Mandate.
Im Rahmen strategischer Partnerschaften erstelle ich Bewertungen als diskrete Zuarbeit für Steuerberater, Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer — als spezialisierter Bewertungspartner für die Mandate Ihrer Kanzlei. Verlässlich, methodensicher und ohne Ihnen das Mandat streitig zu machen.
Für jeden Anlass die richtige Bewertung.
Der Bewertungsanlass bestimmt den Bewertungszweck — und dieser das maßgebliche Wertkonzept. Meine Anlässe lassen sich drei Kategorien zuordnen:
Transaktion
Kauf, Verkauf, Fusion — fundierte Kaufpreisfindung und belastbare Verhandlungsgrundlage.
NachfolgeUnternehmensnachfolge
Familien- und Unternehmensnachfolge — der Wert als Basis fairer, tragfähiger Lösungen.
KapitalFinanzierung & Fairness Opinion
Bewertung als Grundlage für Finanzierung, Investoren und Entscheidungsgremien.
Kaufpreisallokation (HGB) / Purchase Price Allocation (IFRS)
Verteilung des Kaufpreises auf die erworbenen Vermögenswerte und Schulden im Rahmen der Erstkonsolidierung.
HGBWerthaltigkeitstests (HGB)
Prüfung der Werthaltigkeit von Beteiligungen und Vermögenswerten nach handelsrechtlichen Grundsätzen.
IFRSImpairment Testing (IFRS)
Werthaltigkeitsprüfung zahlungsmittelgenerierender Einheiten nach IAS 36.
Gesellschaftsrecht
Abfindung, Squeeze-out, Ein- und Austritt von Gesellschaftern sowie Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträge.
FamilienrechtFamilienrecht
Zugewinnausgleich, Erbauseinandersetzung und weitere familien- und erbrechtliche Anlässe.
SteuerrechtSteuerrecht
Erbschaft- und Schenkungsteuer, Umstrukturierungen und verbundene steuerliche Fragestellungen.
Vom Anlass zum Zweck.
Aus dem Anlass ergibt sich der konkrete Zweck der Bewertung — etwa die Fundierung einer Kauf- oder Verkaufsentscheidung, die Bemessung einer Abfindung, die Ermittlung steuerlicher Werte, die Abbildung in der Rechnungslegung oder die Lösung eines Gesellschafterkonflikts. Der Zweck entscheidet, welches Wertkonzept anzuwenden ist — und damit über Perspektive, Maßstab und Methodik der Bewertung.
Ein Unternehmen — mehrere Werte.
Welches Wertkonzept trägt, hängt vom Zweck ab. IDW S1 wird oft allein mit dem objektivierten Wert gleichgesetzt — kennt aber ausdrücklich weitere Konzepte, die gerade bei Nachfolge, M&A und Konfliktlösung entscheidend sind.
Objektivierter Unternehmenswert
Der von individuellen Interessen losgelöste, typisierte Wert aus Sicht eines umfassend informierten Kapitalgebers — der Maßstab bei neutralen und rechtlich geprägten Anlässen.
Plausibilisierter Entscheidungswert
Der plausibilisierte Grenzpreis aus Sicht eines konkreten Entscheidungsträgers — die Basis für Kauf- und Verkaufsentscheidungen, Nachfolge und Verhandlungen.
Schiedswert / Einigungswert
Der vermittelnde Wert in Konfliktsituationen — führt die Wertvorstellungen mehrerer Parteien als Schiedsgutachter oder Vermittler zu einem fairen Einigungswert zusammen.
Subjektiver Entscheidungswert
Der reine Grenzpreis aus Sicht eines konkreten Käufers oder Verkäufers — bis zu dem ein Kauf lohnt bzw. ab dem ein Verkauf sinnvoll ist. Im neuen IDW S1 nicht mehr eigenständig geführt, als Wertkonzept aber unverändert zentral für M&A und Unternehmensnachfolge.
Fair Value
Marktorientierter Wertmaßstab der internationalen Rechnungslegung — etwa für Kaufpreisallokation (IFRS 3), Werthaltigkeitstests (IAS 36) und Fair-Value-Bewertungen (IFRS 13).
Gemeiner Wert
Wertmaßstab für steuerliche Zwecke — u. a. das vereinfachte Ertragswertverfahren nach dem Bewertungsgesetz (BewG).
IDW S1 wird in der Praxis meist allein mit dem objektivierten Wert in Verbindung gebracht. Tatsächlich umfasst eine Bewertung nach IDW S1 die hier genannten Wertkonzepte und gibt sogar die Funktionen des Bewerters vor — neutraler Gutachter, neutraler Sachverständiger, Berater sowie Schiedsgutachter/Vermittler. Deshalb eignet sich eine Bewertung nach IDW S1 sowohl für rechtlich veranlasste Anlässe als auch für unternehmerische Initiativen — einschließlich M&A, Unternehmensnachfolge sowie Kauf und Verkauf von Unternehmen.
Anerkannte Verfahren, sauber angewendet.
Welches Verfahren trägt, hängt von Bewertungsobjekt und -anlass ab. In der Regel kombiniere ich mehrere Ansätze und prüfe die Ergebnisse gegeneinander.
Ertragswert & DCF
Der Wert ergibt sich aus den künftig erwarteten Cashflows, diskontiert mit risikoadäquaten Kapitalkosten (WACC) — inkl. Planungsplausibilisierung und Terminal Value. Nach IDW S1 bzw. als DCF.
Multiplikatorverfahren
Ableitung des Werts aus Markt- und Transaktionsdaten vergleichbarer Unternehmen (Trading & Transaction Multiples) — als eigenständige Bewertung oder zur Plausibilisierung.
Substanzwert
Bewertung über die Vermögenssubstanz — als Wertuntergrenze oder bei substanzgeprägten Gesellschaften und besonderen Anlässen.
Auf anerkannten Standards gebaut.
Meine Bewertungen folgen national und international anerkannten Standards — das schafft Nachvollziehbarkeit, Vergleichbarkeit und Akzeptanz vor Dritten.
IDW S1
Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen.
IDW S5
Grundsätze zur Bewertung immaterieller Vermögenswerte.
IDW S8
Grundsätze für die Erstellung von Fairness Opinions.
IDW S13
Besonderheiten bei der Unternehmensbewertung im Familien- und Erbrecht.
GACVA Professional Standards
Berufsstandards für Unternehmensbewerter der EACVA und GACVA.
IVS
International Valuation Standards des IVSC, dessen Mitglied die EACVA ist.
Berufsstandards mit Anspruch.
Die GACVA Professional Standards sind die grundsatzbasierten Berufsstandards für Unternehmensbewerter der EACVA und GACVA. Sie geben einen verbindlichen Rahmen für Durchführung und Berichterstattung von Bewertungen — und stehen für Verlässlichkeit, Professionalität und gemeinsame ethische Grundwerte. Als professioneller Bewertungsexperte arbeite ich nach diesen Standards; ein CVA-Bewertungsgutachten muss ihnen entsprechen.
analyze · strategize · execute
Mein Ansatz — angewendet auf Ihren Bewertungsfall.
analyze
datenbasiertAnlass klären, Daten aufnehmen, Geschäftsmodell, Markt und Werttreiber verstehen.
strategize
skalierbarMethodik festlegen, Planung plausibilisieren, Szenarien und Kapitalkosten herleiten.
execute
wertorientiertBewertung durchführen, nachvollziehbar dokumentieren und gegenüber Dritten vertreten.
Zertifiziert. Unabhängig. Persönlich.
Sie erhalten ein Bewertungsergebnis, das fachlich trägt und vor Dritten besteht — erstellt von einem Bewertungsspezialisten, Certified Valuation Analyst® (CVA®) sowie Mitglied von EACVA und GACVA. Als Boutique bin ich persönlich verantwortlich und unabhängig von Produkt- oder Verkaufsinteressen.
Sprechen wir über Ihren Bewertungsanlass.
Schildern Sie mir kurz Ihre Ausgangslage — ich melde mich mit einer ehrlichen Einschätzung zu Vorgehen und Aufwand.